\u00a0artigo recentemente publicado<\/a> que argumentou que as finan\u00e7as descentralizadas est\u00e3o repetindo os erros do \u201cshadow banking\u201d, o fen\u00f4meno que precedeu a crise financeira do final dos anos 2000. O artigo de Allen, em coautoria com Joanna Green, professora da Wharton School, chama-se \u201cDefi \u00e9 o novo subprime: li\u00e7\u00f5es de 2008 para finan\u00e7as descentralizadas\u201d.<\/p>\n\n\n\nNa entrevista, Allen argumenta que o Defi \u00e9 uma repeti\u00e7\u00e3o da crise de 2008 porque se baseia no mesmo modelo de shadow banking. Shadow banking \u00e9 a pr\u00e1tica de usar d\u00edvida para financiar atividades que n\u00e3o s\u00e3o regulamentadas pelas leis banc\u00e1rias tradicionais. Isso inclui coisas como fundos de hedge, private equity e capital de risco.<\/p>\n\n\n\n
No artigo, Allen e Green argumentam que o Defi \u00e9 um banco paralelo porque se baseia em empr\u00e9stimos e empr\u00e9stimos fora do sistema banc\u00e1rio tradicional. A tese de Allen \u00e9 que o Com altos n\u00edveis de complexidade em torno dos novos mecanismos inovadores da DeFi para empr\u00e9stimos, empr\u00e9stimos, seguros e pagamentos. H\u00e1 uma falta de clareza gritante em torno dos riscos iminentes que os swaps de inadimpl\u00eancia de cr\u00e9dito (CDS) e obriga\u00e7\u00f5es de d\u00edvida colateralizada (CDOs) promoveram durante a bolha imobili\u00e1ria pr\u00e9-crise financeira.<\/p>\n\n\n\n
Allen escreve que \u201ca opacidade induzida pela complexidade aumenta a chance de que tais riscos sejam subestimados em tempos bons (causando bolhas) e superestimados em tempos ruins (piorando o p\u00e2nico)\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Allen n\u00e3o \u00e9 o \u00fanico com essa opini\u00e3o. O pesquisador independente Hasu tamb\u00e9m argumentou que o crescimento de Defi \u00e9 uma reminisc\u00eancia das condi\u00e7\u00f5es pr\u00e9-crise. Em um post recente no blog, ele escreveu que \u201co crescimento explosivo de ativos sint\u00e9ticos e derivativos\u201d est\u00e1 levando a uma \u201csitua\u00e7\u00e3o assustadoramente semelhante \u00e0 pr\u00e9-crise\u201d.<\/p>\n\n\n\n
A grande diferen\u00e7a entre os inovadores Defi nos anos 2020 e os de Wall Street nos anos 2000 \u00e9 que os \u00faltimos \u2013 os banqueiros \u2013 operavam dentro de uma estrutura pol\u00edtica abrangente que os primeiros \u2013 os desenvolvedores de criptomoedas \u2013 n\u00e3o s\u00e3o tocados. Os banqueiros tinham o poder de criar dinheiro novo por meio de empr\u00e9stimos de reservas fracion\u00e1rias, com acesso privilegiado \u00e0 liquidez do Federal Reserve. Eles tinham o poder de comprar e vender d\u00edvida do governo, com o entendimento impl\u00edcito de que os resgates sempre estariam l\u00e1 se as coisas dessem errado. Eles tinham o poder de influenciar as autoridades eleitas por meio de sua propriedade da m\u00eddia e de suas contribui\u00e7\u00f5es de campanha. Eles tinham o poder de mudar as leis a seu favor. Em suma, eles haviam capturado o estado.<\/p>\n\n\n\n
Os desenvolvedores de criptomoedas, por outro lado, est\u00e3o completamente fora da estrutura pol\u00edtica existente. Eles n\u00e3o est\u00e3o em d\u00edvida com ningu\u00e9m e n\u00e3o t\u00eam interesse em preservar o status quo. Seu \u00fanico interesse \u00e9 construir novos protocolos e aplicativos que melhorem os existentes. Isso os torna uma for\u00e7a de mudan\u00e7a muito mais radical do que qualquer coisa que j\u00e1 vimos antes.<\/p>\n\n\n\n
Assim, embora seja poss\u00edvel que Defi seja uma repeti\u00e7\u00e3o da crise de 2008, \u00e9 mais prov\u00e1vel que represente algo inteiramente novo. A velha guarda foi expulsa e a nova guarda est\u00e1 apenas come\u00e7ando. N\u00e3o h\u00e1 como dizer o que eles v\u00e3o construir ou qu\u00e3o alto eles v\u00e3o nos levar. Mas uma coisa \u00e9 certa: o mundo nunca mais ser\u00e1 o mesmo.<\/p>\n\n\n\n
O que voc\u00ea acha? O Defi \u00e9 uma repeti\u00e7\u00e3o da crise de 2008 ou algo totalmente novo? Deixe-nos saber nos coment\u00e1rios abaixo!<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O boletim do boletim de Charlie Warzel teve uma manchete interessante na semana passada: \u201cA criptomoeda est\u00e1 recriando a crise financeira de 2008?\u201d A pe\u00e7a era sobre a ascens\u00e3o das finan\u00e7as descentralizadas (Defi), um termo gen\u00e9rico para a nova onda de projetos e protocolos de criptomoedas que s\u00e3o constru\u00eddos no Ethereum e que prometem derrubar os servi\u00e7os financeiros tradicionais. Como Warzel [\u2026]<\/p>","protected":false},"author":8,"featured_media":2341,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_editorskit_title_hidden":false,"_editorskit_reading_time":0,"_editorskit_is_block_options_detached":false,"_editorskit_block_options_position":"{}","_uag_custom_page_level_css":"","footnotes":""},"categories":[188,12],"tags":[223,172,222],"class_list":["post-2339","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-defi-news","category-news","tag-crisis","tag-crypto","tag-defi"],"acf":[],"uagb_featured_image_src":{"full":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg.jpg",1600,1200,false],"thumbnail":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg-500x330.jpg",500,330,true],"medium":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg-300x225.jpg",300,225,true],"medium_large":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg-768x576.jpg",640,480,true],"large":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg-1024x768.jpg",640,480,true],"1536x1536":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg-1536x1152.jpg",1536,1152,true],"2048x2048":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg.jpg",1600,1200,false],"trp-custom-language-flag":["https:\/\/bitcoinwisdom.com\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/oyxis2kalvg.jpg",16,12,false]},"uagb_author_info":{"display_name":"Martin K","author_link":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/author\/martin\/"},"uagb_comment_info":0,"uagb_excerpt":"The newsletter from Charlie Warzel\u2019s newsletter had an interesting headline last week: \u201cIs Crypto Re-Creating the 2008 Financial Crisis?\u201d The The piece was about the rise of decentralized finance (Defi), a catchall term for the new wave of crypto projects and protocols that are built on Ethereum and that promise to upend traditional financial services. As Warzel…","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2339","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2339"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2339\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2341"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2339"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2339"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinwisdom.com\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2339"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}