Moeda Neutrino USDN

Fundador da Waves diz que algorítmico Stablecoin Neutrino (USDN) precisa de ajustes

Com a constante desvinculação do Algo Stablecoin USDN, o fundador da Waves, Sasha Ivanov, sugere que o algoritmo precisa de mais trabalho em uma entrevista recente ao CoinDesk.

O protocolo Waves é habilitado por um algoritmo stablecoin moeda Neutrino USD (USDN), que foi desvinculado várias vezes nas últimas semanas, causando pânico em seu ecossistema entre os investidores. Isso se soma à perda de paridade do token Terra USD (UST) e LUNA no mês passado.

Sasha Ivanov, no entanto, em sua recente entrevista ao CoinDesk falou sobre as complicações do protocolo e sua necessidade de corrigi-lo, dizendo:

Temos que trabalhar no algoritmo, pois isso é apenas o começo, e o resolveremos em breve. O que acontece agora é meio inevitável, que é apenas um teste de todo o sistema.

Sasha Ivanov

Ao se referir aos eventos anteriores da semana passada, ele disse que o ecossistema Waves é diferente porque o protocolo da Neutrino tem “mecânica semelhante” ao Terra, mas tem restrições sobre quantos resgates os usuários podem obter em um dia.

Como parte do processo de revitalização do protocolo, a Waves lançou um master Plano de Reavivamento DeFi para restaurar a confiança do usuário e a funcionalidade do protocolo, afirmando que “temos desenvolvedores que estão tentando tornar a stablecoin muito estável, é um processo muito natural, e estaremos melhor assim que lançarmos alguns algoritmos melhores”.

O que exatamente são stablecoins algorítmicas?

Algo Stablecoins, também conhecido como stablecoins de senhoriagem, são subcolateralizados ou não apoiados por nada na vida real, ao contrário do USD Tether (USDT) ou Binance USD (BUSD). Sua maneira fundamental de manter um peg $1 é por meio de oportunidades de arbitragem.

É um experimento em comportamento humano e teoria dos jogos.

Um mecanismo de sua funcionalidade pode ser visto no UST: se 1 UST ficar abaixo de $1, você pode trocá-lo por $1 no valor de Luna e imediatamente obter lucro, ou seja, quando o UST cair para $0,95, as pessoas compram e trocam por $1 de Luna , e obtenha imediatamente um lucro de $.05. O LUNA/UST entrou em colapso no mês passado, o que indica que falhou no teste de estresse. Se foi um ataque coordenado ou uma corrida ao banco ainda não é certo, mas as pessoas perderam a fé no ecossistema e ele despencou.

O USDN, por outro lado, é uma stablecoin baseada em dólar apoiada pelos tokens de ondas do protocolo, que são bloqueados em contratos inteligentes para cunhar o USDN. O mecanismo de sua função é bastante semelhante ao do Terra, e o risco é que não haja garantias suficientes para apoiar os resgates do USDN durante uma crise, que é exatamente o que aconteceu com o stablecoin UST do Terra e o token luna.

Em abril, o USDN perdeu sua indexação e caiu para 83 centavos, enquanto o token WAVES que apoia a stablecoin caiu para $22 de $50 em poucos dias em meio a um susto de manipulação de preços. Essa desvinculação eliminou quase $200 milhões na capitalização de mercado do USDN. O mesmo evento ocorreu novamente em maio durante o colapso do UST, e o efeito trouxe o USDN para 88 centavos desta vez.

Além disso, os projetos Terra e Neutrino foram inspirados pelo protocolo Basis, uma stablecoin algorítmica que foi encerrada por causa de seu uso potencial como segurança.

Sasha Ivanov disse que o USDN não tem apoio suficiente e o comparou com os bancos de reservas fracionárias nos mercados tradicionais, dizendo que

Os bancos vêm trabalhando com a configuração de reservas fracionárias há séculos e estão indo bem.

Sasha Ivanov

O USDN foi negociado recentemente com um desconto de 1% em relação ao dólar americano.

Análise On-Chain mostra algumas irregularidades

A partir de análise de rede de transações on-chain, descobriu-se que Ivanov emprestou $500m+ no VIRES. No entanto, para pagar sua dívida, ele precisa encontrar $500M de liquidez de saída para seu USDN, que atualmente tem apenas ~$20M de liquidez de saída. VIRES é um protocolo de liquidez não custodial descentralizado baseado no blockchain Waves, onde usuários, carteiras e DApps podem participar de transações para aumentar o preço de $WAVES.

Barinem Pene Verificado

Barry Pene é um pesquisador / redator de blockchain severo. Barry negocia criptos desde 2017 e investiu em questões que colocariam a indústria de blockchain no pedestal certo. A experiência de pesquisa de Barry abrange blockchain como uma tecnologia disruptiva, DeFis, NFTs, Web3 e redução dos níveis de consumo de energia da mineração de criptomoedas.

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