Il fondatore di Waves afferma che il neutrino Algorithmic Stablecoin (USDN) ha bisogno di un ritocco

Con il costante de-pegging di Algo Stablecoin USDN, il fondatore di Waves Sasha Ivanov implica che l'algoritmo ha bisogno di più lavoro in una recente intervista con CoinDesk.

Il protocollo Waves è abilitato da un algoritmo stablecoin coin Neutrino USD (USDN), che è stato de-ancorato più volte nelle ultime settimane, provocando il panico nel suo ecosistema tra gli investitori. Ciò si aggiunge alla perdita di peg di Terra USD (UST) e del token LUNA il mese scorso.

Sasha Ivanov, invece, nella sua recente intervista a CoinDesk ha parlato delle complicazioni del protocollo e della loro necessità di risolverlo, dicendo:

Dobbiamo lavorare sull'algoritmo perché questo è solo l'inizio e lo risolveremo presto. Quello che succede ora è un po' inevitabile, che è solo un test dell'intero sistema.

Sasha Ivanov

Facendo riferimento ai precedenti eventi della scorsa settimana, ha affermato che l'ecosistema Waves è diverso perché il protocollo di Neutrino ha "meccaniche simili" a Terra ma ha restrizioni su quante riscatti gli utenti possono ottenere in un giorno.

Nell'ambito del processo di rivitalizzazione del protocollo, Waves ha rilasciato un master Piano di rilancio della DeFi per ripristinare la fiducia degli utenti e la funzionalità del protocollo, affermando che "Abbiamo sviluppatori che stanno cercando di rendere la stablecoin molto stabile, è un processo molto naturale e staremo meglio una volta che avremo realizzato alcuni algoritmi migliori".

Cosa sono esattamente le stablecoin algoritmiche?

Le Algo Stablecoin, note anche come stablecoin di signoraggio, sono sottogaranzie o non sono supportate da nulla nella vita reale, a differenza di USD Tether (USDT) o Binance USD (BUSD). Il loro modo fondamentale per mantenere un peg $1 è attraverso le opportunità di arbitraggio.

È un esperimento sul comportamento umano e sulla teoria dei giochi.

Un meccanismo della sua funzionalità può essere visto in UST: se 1 UST scende al di sotto di $1, puoi scambiarlo con $1 di Luna e ottenere immediatamente un profitto, ovvero quando UST scende a $0.95, le persone acquistano e scambiano con $1 di Luna , e ottieni immediatamente un profitto di $.05. LUNA/UST è crollato il mese scorso, il che indica che ha fallito lo stress test. Non è ancora certo se si sia trattato di un attacco coordinato o di una corsa agli sportelli, ma le persone hanno perso fiducia nell'ecosistema ed è precipitato.

USDN, d'altra parte, è una stablecoin basata sul dollaro supportata dai token wave del protocollo, che sono bloccati in contratti intelligenti per coniare USDN. Il meccanismo della sua funzione è abbastanza simile a quello di Terra, e il rischio è che non ci siano garanzie sufficienti per sostenere i riscatti di USDN durante una crisi, che è esattamente quello che è successo alla stablecoin UST di Terra e al token luna.

Ad aprile, USDN ha perso il suo ancoraggio ed è sceso a 83 centesimi, mentre il token WAVES che sostiene la stablecoin è sceso a $22 da $50 in pochi giorni in mezzo a uno spavento di manipolazione dei prezzi. Il de-pegging ha spazzato via quasi $200 milioni nella capitalizzazione di mercato di USDN. Lo stesso evento si è ripetuto a maggio durante il crollo dell'UST e questa volta l'effetto ha portato l'USDN a 88 centesimi.

Inoltre, entrambi i progetti Terra e Neutrino sono stati ispirati dal protocollo Basis, una stablecoin algoritmica che è stata infine chiusa a causa del suo potenziale utilizzo come sicurezza.

Sasha Ivanov ha affermato che l'USDN non ha un supporto sufficiente e lo ha confrontato con il sistema bancario a riserva frazionaria nei mercati tradizionali, affermando che

Le banche hanno lavorato con l'impostazione della riserva frazionaria per secoli e stanno andando bene.

Sasha Ivanov

USDN è stato recentemente scambiato con uno sconto di 1% rispetto al dollaro USA.

L'analisi a catena mostra alcune irregolarità

Da analisi di rete delle transazioni on-chain, è emerso che Ivanov ha preso in prestito $500m+ su VIRES. Tuttavia, per ripagare il suo debito, ha bisogno di trovare $500M di liquidità in uscita per il suo USDN, che attualmente ha solo ~$20M di liquidità in uscita. VIRES è un protocollo di liquidità decentralizzato non detentivo basato sulla blockchain di Waves, in cui utenti, portafogli e DApp possono partecipare alle transazioni per aumentare il prezzo di $WAVES.

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