Valkyrie siktar på att bli ny sponsor av Grayscales GBTC

• Valkyries medgrundare och CIO, Steven McClurg, avslöjade att hans företag vill bli ny sponsor för Grayscales GBTC.
• Det krävs dock en röst av minst en majoritet, eller 50% av aktierna, för att ändra trustavtalet.
• Valkyrie skulle "omedelbart ansöka om Reg M-undantag" om den skulle väljas som GBTC:s sponsor och förvaltare.
• Målet är att lösa det största problemet som GBTC står inför, det vill säga en rabatt på 47% på sina aktier.

---

Det ledande finansiella tjänsteföretaget Valkyrie Investments har nyligen lagt ut ett förslag om att bli ny sponsor och förvaltare av det oroliga Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Den 28 december skrev Valkyries medgrundare och CIO, Steven McClurg, på företagets hemsida att hans företag erkänner gråskalans viktiga roll i utvecklingen och tillväxten av Bitcoins ekosystem.

"Men i ljuset av de senaste händelserna som involverar Grayscale och dess familj av anslutna företag, är det dags för en förändring. Valkyrie är det bästa företaget att hantera GBTC för att säkerställa att dess investerare behandlas rättvist”, sa han.

McClurg uppgav att de nuvarande aktieägarna i GBTC skulle använda ombud för att rösta om förslaget. Men som markerad av Bloomberg är processen inte så enkel som den verkar.

Enligt Grayscale-dokument har aktieägare väldigt få rösträtter och inget inflytande över hur trusten förvaltas. En röst av minst en majoritet, eller 50% av aktierna, krävs för att ändra trustavtalet på ett sätt som väsentligt kan påverka aktieägarnas intressen.

Valkyries planer om övertagandet sker

McClurg sa att Valkyrie är medveten om problemen och har planerat därefter. Han sa att detta inte skulle vara första gången företaget uppnår ett sådant mål men valde att inte utveckla några detaljer om vad planen kan innehålla. Han har en tydlig plan på plats för vad som kommer att hända om ett övertagande sker.

Chefen förklarade att Valkyrie "omedelbart skulle ansöka om Reg M-undantag" om den skulle väljas som GBTC:s sponsor och manager.

Om United States Securities and Exchange Commission (SEC) beviljar undantaget, sa McClurg, "det skulle tillåta oss att lösa in aktier till nominellt värde för aktieägare som vill lösa in."

Åtgärden skulle förmodligen hjälpa till att lösa vad som kan vara GBTC:s mest allvarliga problem för tillfället: en massiv rabatt på 47% på dess aktier i förhållande till värdet på de underliggande tillgångarna som ägs. 

"Inlösen leder vanligtvis till att en rabatt minskar på grund av marknadsmakarnas förmåga att arbitrage," tillade Valkyries medgrundare.

McClurg uppgav att hans företag också har planerat att sänka förvaltningsavgiften från de 200 räntepunkter som Grayscale för närvarande tar ut till 75 räntepunkter.

Grayscale kan redan ha begärt ett Reg M-undantag, även om det är oklart från McClurgs uttalande att "ingenting hindrar Grayscale från att göra detta själva." 

Den nuvarande förvaltaren av GBTC uppmanar till att trusten ändras till en spot-bitcoin-börshandlad fond, vilket, enligt förvaltaren, skulle eliminera rabatten eftersom en ETF kan emittera och lösa in aktier på begäran. 

Det har till och med gått så långt som att lämna in en stämningsansökan mot SEC på grund av att tillsynsmyndigheten hade befogenhet att förbjuda sådana spoterbjudanden samtidigt som det tillåts listning av terminsbaserade produkter.

Detta kan hjälpa till att förklara varför företaget är tveksamt till att ansöka om ett Reg M-undantag eftersom rabatten kan reduceras till nästan ingenting och dess hävstångseffekt för ETF-flytten skulle elimineras i händelse av att SEC beviljar undantaget.

Även om Valkyrie blev manager för GBTC, skulle den fortfarande fortsätta omvandlingen. Verkställande direktören uttalade:

"Vi skulle fortfarande försöka en konvertering, men skulle arbeta med tillsynsmyndigheter för en ordnad konvertering på deras tid."

Senaste nytt