La storia condivisa di Bitcoin e l'inflazione odierna

Hoenig, nel 2010, è stato l'unico membro votante del Federal Open Market Committee (FOMC) contro l'intervento a lungo termine. Temeva che il QE alla fine avrebbe destabilizzato l'economia e portato all'inflazione. Incoraggerebbe anche prestiti più rischiosi da parte delle banche che creerebbero bolle patrimoniali.

Dieci anni dopo e quelle preoccupazioni si sono realizzate. La Fed ha mantenuto i tassi vicino allo zero per così tanto tempo che ora ci sono $7 trilioni di debito pubblico che rende meno di 1%. È quasi il doppio rispetto a quando Hoenig dissenziò per la prima volta. Questa soppressione dei rendimenti ha spinto gli investitori verso attività più rischiose.

Ci sono ovviamente spiegazioni materiali. Le catene di approvvigionamento mondiali sono state legate in un nodo, i porti sono stati rafforzati e il carburante letterale per l'economia – petrolio e gas – sta diventando più costoso, in parte, a causa della guerra Russia-Ucraina in corso.

Un'altra spiegazione ha a che fare con fattori non esogeni. Per combattere la crisi del COVID-19, che ha afflitto il mondo, i politici statunitensi hanno stampato circa un secolo di dollari in soli due anni. I trilioni di dollari del quantitative easing hanno avuto l'effetto desiderato di ridurre i costi dei prestiti e inondare di liquidità il sistema finanziario. È ciò che chiamiamo denaro dell'elicottero.

Ma questo non è stato senza conseguenze. La velocità del denaro, ovvero quanto un dollaro viene scambiato per beni e servizi in un dato periodo, è crollata. L'offerta di moneta M2, che è un'ampia misura dell'offerta di moneta statunitense, è salita a livelli senza precedenti.

L'aumento dell'offerta di moneta non è stato accompagnato da un corrispondente aumento dell'attività economica. Ciò ha portato a timori di inflazione lungo la strada. Ed è uno dei motivi per cui il Bitcoin, un asset digitale decentralizzato e scarso, ha visto il suo prezzo aumentare negli ultimi mesi. Tutto, dai prezzi delle azioni ai prezzi degli immobili, dalle criptovalute agli yacht, è aumentato durante un periodo di soldi facili.

Bitcoin e inflazione hanno una storia condivisa. Bitcoin è stato creato all'indomani della crisi finanziaria del 2008, quando le banche centrali di tutto il mondo stavano stampando denaro per salvare il sistema finanziario. I creatori di Bitcoin volevano creare un'alternativa alla valuta fiat che non potesse essere influenzata così facilmente

La Federal Reserve è ora in una posizione critica di dover mantenere la sua parola per aumentare i tassi sui prestiti per rallentare l'economia e anche combattere l'inflazione. La Federal Reserve deve fare tutto questo senza compensare un'altra bolla patrimoniale.

Le criptovalute fanno entrambe parte del ambiente inflazionistico e oltre a tracciare un nuovo percorso per un sistema finanziario efficace senza intermediari. Il bitcoin in particolare mira a diventare un asset di riserva globale che non può essere svalutato dalle decisioni dei banchieri centrali.

Ultime notizie