L'histoire partagée de Bitcoin et l'inflation d'aujourd'hui

Hoenig, en 2010, était le seul membre votant du Federal Open Market Committee (FOMC) contre une intervention à long terme. Il craignait que le QE finisse par déstabiliser l'économie et conduire à l'inflation. Cela encouragerait également les prêts bancaires plus risqués, ce qui créerait des bulles d'actifs.

Dix ans plus tard, ces préoccupations se sont concrétisées. La Fed a maintenu les taux proches de zéro pendant si longtemps qu'il y a maintenant $7 billions de dette publique rapportant moins de 1%. C'est presque le double du montant depuis la première dissidence de Hoenig. Cette suppression des rendements a poussé les investisseurs vers des actifs plus risqués.

Il y a bien sûr des explications matérielles. Les chaînes d'approvisionnement mondiales sont liées, les ports sont bloqués et le carburant littéral de l'économie - le pétrole et le gaz - devient plus cher, en partie à cause de la guerre en cours entre la Russie et l'Ukraine.

Une autre explication tient à des facteurs non exogènes. Pour lutter contre la crise du COVID-19, qui sévissait dans le monde entier, les décideurs américains ont imprimé environ un siècle de dollars en seulement deux ans. Les milliers de milliards de dollars d'assouplissement quantitatif ont eu l'effet escompté de faire baisser les coûts d'emprunt et d'inonder le système financier de liquidités. C'est ce que nous appelons l'argent hélicoptère.

Mais cela n'a pas été sans conséquences. La vélocité de la monnaie, ou combien d'un dollar est échangé contre des biens et des services au cours d'une période donnée, s'est effondrée. La masse monétaire M2, qui est une large mesure de la masse monétaire américaine, a atteint des niveaux sans précédent.

L'augmentation de la masse monétaire ne s'est pas accompagnée d'une augmentation correspondante de l'activité économique. Cela a conduit à des craintes d'inflation sur la route. Et c'est l'une des raisons pour lesquelles Bitcoin, un actif numérique décentralisé et rare, a vu son prix augmenter ces derniers mois. Tout, des cours des actions aux prix de l'immobilier, en passant par les actifs cryptographiques et les yachts, a bondi pendant une période d'argent facile.

Bitcoin et l'inflation ont une histoire commune. Bitcoin a été créé au lendemain de la crise financière de 2008, lorsque les banques centrales du monde entier imprimaient de l'argent pour renflouer le système financier. Les créateurs de Bitcoin voulaient créer une alternative à la monnaie fiduciaire qui ne pourrait pas être aussi facilement influencée

La Réserve fédérale est maintenant dans une position critique d'avoir à tenir parole pour augmenter les taux de prêt pour ralentir l'économie et aussi lutter contre l'inflation. La Réserve fédérale doit faire tout cela sans compenser une autre bulle d'actifs.

La crypto fait à la fois partie du environnement inflationniste et ainsi que tracer une nouvelle voie pour un système financier efficace sans intermédiaires. Bitcoin en particulier vise à devenir un actif de réserve mondial qui ne peut être dégradé par les décisions des banquiers centraux.

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