Barry Silbert, da DCG, vence o impasse do ETF da SEC, mas os investidores perdem
- O Digital Currency Group (DCG), empresa que administra o CoinDesk, possui uma subsidiária chamada Grayscale.
- Grayscale sofreria uma perda significativa na receita de taxas se o GBTC fosse convertido em um ETF porque a empresa cobra uma taxa de 2% sobre os ativos subjacentes, independentemente do desconto.
- Selkis, porém, acredita que a Grayscale não tomará a iniciativa, pois isso exigiria a perda de centenas de milhões em taxas.
A decisão da SEC é um grande golpe para a controladora do GBTC, Grayscale Investments, que tem comercializado agressivamente o trust como uma forma de investir em Bitcoin sem ter que lidar com as complexidades de possuir realmente a criptomoeda.
É também um revés para a indústria criptográfica mais ampla, que tem trabalhado arduamente para convencer os reguladores de que o Bitcoin é uma classe de ativos legítima e digna de investimento.
A principal preocupação da SEC parece ser que não há liquidez suficiente no mercado para Bitcoin e que as ações do GBTC podem não refletir com precisão o ativo subjacente.
Enquanto Escala de cinza processou a SEC em um esforço para persuadi-los a reconsiderar, Ryan Selkis, da Messari Research, delineou algumas possibilidades que ele acredita que podem resultar dessa confusão.
No caso de GBTC ser convertido em um ETF, seria uma perda significativa na receita de taxas para Grayscale. Isso ocorre porque a Grayscale cobra uma taxa de 2% sobre os ativos subjacentes, independentemente do desconto. Se GBTC se se tornasse um ETF, não estaria mais sujeito a esta taxa. Como resultado, isso seria um golpe significativo nos resultados financeiros da Grayscale.
A receita da Grayscale seria destruída em mais de 50% em um processo “vencedor” e eventual conversão de ETF. Um ETF incluiria uma janela de resgate aberta e talvez custos mais baixos para manter AUM (ativos sob gestão).
Selkis afirmou
Estamos falando de uma perda anual para a DCG de quase $200 milhões.
A questão que permanece é se a Grayscale está promovendo o ETF de boa fé. Ou foi uma farsa gigante encomendada no esconderijo secreto de Silbert em Stamford?
Barry Pene é um pesquisador / redator de blockchain severo. Barry negocia criptos desde 2017 e investiu em questões que colocariam a indústria de blockchain no pedestal certo. A experiência de pesquisa de Barry abrange blockchain como uma tecnologia disruptiva, DeFis, NFTs, Web3 e redução dos níveis de consumo de energia da mineração de criptomoedas.
