Wspólna historia Bitcoina i dzisiejszej inflacji

Hoenig w 2010 roku był jedynym głosującym członkiem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) przeciwko długoterminowej interwencji. Obawiał się, że luzowanie ilościowe ostatecznie zdestabilizuje gospodarkę i doprowadzi do inflacji. Zachęciłoby to również banki do bardziej ryzykownych kredytów, co doprowadziłoby do powstania baniek aktywów.

Dziesięć lat później te obawy zostały zrealizowane. Fed tak długo utrzymywał stopy procentowe w pobliżu zera, że obecnie dług publiczny wynosi $7 bilionów, przynosząc mniej niż 1%. To prawie dwa razy więcej niż Hoenig, kiedy po raz pierwszy się sprzeciwił. To tłumienie rentowności zepchnęło inwestorów do bardziej ryzykownych aktywów.

Są oczywiście wyjaśnienia materialne. Światowe łańcuchy dostaw zostały powiązane, porty są zabezpieczone, a dosłowne paliwo dla gospodarki – ropa i gaz – drożeje, po części z powodu toczącej się wojny rosyjsko-ukraińskiej.

Inne wyjaśnienie dotyczy czynników nieegzogenicznych. Aby zwalczyć kryzys COVID-19, który nęka świat, amerykańscy politycy wydrukowali około stu dolarów w ciągu zaledwie dwóch lat. Biliony dolarów na poluzowanie ilościowe przyniosły pożądany efekt w postaci obniżenia kosztów kredytu i zalania systemu finansowego płynnością. To właśnie nazywamy pieniędzmi z helikoptera.

Ale to nie obyło się bez konsekwencji. Załamała się prędkość pieniądza, czyli ilość wymiany jednego dolara na towary i usługi w danym okresie. Podaż pieniądza M2, która jest szeroką miarą podaży pieniądza w USA, wzrosła do bezprecedensowych poziomów.

Wzrostowi podaży pieniądza nie towarzyszył odpowiedni wzrost aktywności gospodarczej. Doprowadziło to do obaw przed inflacją w przyszłości. Jest to jeden z powodów, dla których Bitcoin, zdecentralizowany i rzadki zasób cyfrowy, odnotował wzrost cen w ostatnich miesiącach. Wszystko, od cen akcji po ceny nieruchomości, aktywa kryptograficzne i jachty, wzrosło w okresie łatwych pieniędzy.

Bitcoin i inflacja mają wspólną historię. Bitcoin powstał w następstwie kryzysu finansowego z 2008 roku, kiedy banki centralne na całym świecie drukowały pieniądze w celu ratowania systemu finansowego. Twórcy Bitcoina chcieli stworzyć alternatywę dla waluty fiducjarnej, na którą nie można tak łatwo wpłynąć

Rezerwa Federalna jest teraz w krytycznej sytuacji, ponieważ musi dotrzymać słowa, aby zwiększyć oprocentowanie kredytów, aby spowolnić gospodarkę, a także walczyć z inflacją. Rezerwa Federalna musi zrobić to wszystko bez równoważenia kolejnej bańki aktywów.

Crypto jest zarówno częścią środowisko inflacyjne a także wytyczanie nowej ścieżki do efektywnego systemu finansowego bez pośredników. W szczególności Bitcoin ma na celu stać się globalnym aktywem rezerwowym, którego nie można osłabić decyzjami bankierów centralnych.

Najnowsze wiadomości