Hoe optiehandelaren profiteren van DeFi Gyrations

Handelaren in cryptocurrency-opties verzilveren de recente schommelingen in de markt voor gedecentraliseerde financiële (DeFi) door volatiliteit te verkopen voorafgaand aan belangrijke gebeurtenissen.

Volgens gegevens van crypto-analyse platform Skew, zetten DeFi-optiekluizen elke vrijdag neerwaartse druk op de impliciete volatiliteit, waardoor slimme handelaren een kans krijgen om de volatiliteit voorafgaand aan het evenement short te verkopen.

Opties zijn afdekkingsinstrumenten die de houder het recht geven, maar niet de verplichting, om een actief tegen een vastgestelde prijs binnen een bepaald tijdsbestek te kopen of te verkopen. Een handelaar die bijvoorbeeld een call-optie op bitcoin heeft met een uitoefenprijs van $50.000 en vervalt in mei, kan één BTC kopen voor $50.000 op of voor het verstrijken van mei. Als de prijs van BTC op dat moment lager is dan $50.000, vervalt de optie waardeloos en verliest de handelaar de betaalde premie om de optie te kopen.

In het verleden werd de cryptomarkt gedomineerd door directionele trendhandelaren die gokten op bullish of bearish prijzen. 2021 luidde een ander merk van handelaren in, binnen de branche bekend als volatiliteitshandelaren. Deze volatiliteitshandelaren wedden op een stijging of daling van de impliciete of verwachte prijsvolatiliteit gedurende een bepaalde periode.

Deze entiteiten passen in toenemende mate strategieën toe om te profiteren van openbare marktinformatie. Een van de belangrijkste zijn de wekelijkse geautomatiseerde optiestrategieën die elke vrijdag worden geveild door gedecentraliseerde optiekluizen (DOV's). Elke vrijdag om 11:00 gecoördineerde universele tijd (7 uur ET), kunnen de optiekluizen iedereen die zijn munten daar wil storten in staat stellen dubbelcijferige jaarlijkse rendementen te behalen.

Bovendien bevatten deze kluizen niet alleen ether (ETH) en bitcoin (BTC), maar ook een verscheidenheid aan ERC-20-tokens, waaronder die uitgegeven door populaire protocollen zoals MakerDAO, Synthetix, en verlangen.

Deze optiekluizen verkopen hogere strike of out-of-the-money (OTM) calls en lagere strike OTM puts, waardoor de impliciete volatiliteit elke vrijdag op het moment van veiling lager wordt. Deze handelsstrategie lijkt griezelig op het innemen van een shortpositie op de spot- of termijnmarkt om te profiteren van een verwachte prijsdaling.

Vrijdag waren veel van deze handelaren overrompeld toen de prijs van Bitcoin binnen een uur onverwacht met 10% daalde. De enorme uitverkoop zorgde ervoor dat de impliciete volatiliteit (IV) piekte tot 140%, het hoogste niveau sinds medio maart.

De DeFi-markten waren de afgelopen maanden een van de belangrijkste aanjagers van de prijsstijging van Bitcoin. De sector is de afgelopen week echter onder grote verkoopdruk komen te staan, omdat beleggers winst hebben genomen en hun kapitaal naar andere beleggingscategorieën hebben gerouleerd.

De plotselinge daling van de prijs van Bitcoin overrompelde veel optiehandelaren en zorgde ervoor dat ze hun verliezen moesten dekken.

Volgens Robbie Liu, senior onderzoeker bij Babel Finance, “is de strategie behoorlijk populair. Aanvankelijk was het zeer winstgevend, maar na verloop van tijd doen steeds meer handelaren dit. De winstgevendheid is dus snel afgenomen.”

Liu doelt op de zogenaamde ‘gamma-squeeze’-handel, die de afgelopen maanden steeds populairder is geworden onder optiehandelaren. De transactie omvat het verkopen van opties met een hoog gamma, of gevoeligheid voor veranderingen in de prijs van de onderliggende waarde, en het kopen van opties met een laag gamma.

De transactie is over het algemeen winstgevend als de prijs van de onderliggende waarde relatief stabiel blijft. Maar als de prijs van het actief wild begint te schommelen, zoals de afgelopen dagen het geval is geweest met veel cryptocurrencies, kan de handel zich snel tegen de handelaar keren.

Laatste nieuws