Hur Optionshandlare tjänar på DeFi Gyrations
Handlare med kryptovalutaoptioner tjänar på de senaste svängningarna på den decentraliserade finansmarknaden (DeFi) genom att sälja volatilitet inför viktiga händelser.
Enligt data från kryptoanalys plattform Skew, DeFi optionsvalv sätter tryck nedåt på implicit volatilitet varje fredag, vilket skapar ett fönster av möjlighet för smarta handlare att blanka volatilitet inför evenemanget.
Optioner är säkringsinstrument som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja en tillgång till ett fastställt pris inom en viss tidsram. Till exempel, en handlare som har en köpoption på bitcoin med ett lösenpris på $50 000 och som löper ut i maj kommer att kunna köpa en BTC för $50 000 på eller innan maj går ut. Om priset på BTC är under $50 000 vid den tiden, kommer optionen att förfalla värdelöst och handlaren kommer att förlora premien som betalats för att köpa optionen.
Tidigare dominerades kryptomarknaden av riktade trendhandlare som satsade på hausseartade eller baisseartade priser. 2021 inledde ett annat märke av handlare, kända inom branschen som volatilitetshandlare. Dessa volatilitetshandlare satsar på en ökning eller minskning av implicit eller förväntad prisvolatilitet under en specifik period.
Dessa enheter använder alltmer strategier för att dra nytta av offentlig marknadsinformation. En av de viktigaste är de veckovisa automatiserade alternativstrategierna som auktioneras ut av decentraliserade alternativvalv (DOVs) varje fredag. Varje fredag klockan 11:00 koordinerad universell tid (7 på morgonen ET), tillåter optionvalven alla som är villiga att sätta in sina mynt där för att tjäna tvåsiffrig årlig avkastning.
Dessutom innehåller dessa valv inte bara eter (ETH) och bitcoin (BTC), utan också en mängd olika ERC-20-tokens, inklusive de som utfärdas av populära protokoll som t.ex. MakerDAO, Syntetix och längtar.
Dessa alternativvalv säljer högre strejk, eller out-of-the-money (OTM)-samtal och lägre strejk OTM-placeringar, vilket driver den implicita volatiliteten lägre varje fredag vid auktionstillfället. Denna handelsstrategi är kusligt lik att sätta en kort position på spot- eller terminsmarknaden för att dra nytta av en förväntad nedgång i priserna.
På fredagen blev många av dessa handlare överrumplade när Bitcoins pris oväntat sjönk 10% inom loppet av en timme. Den massiva försäljningen fick den implicita volatiliteten (IV) att öka så högt som 140%, den högsta nivån sedan mitten av mars.
DeFi-marknaderna har varit en av de främsta drivkrafterna bakom Bitcoins prisrally de senaste månaderna. Sektorn har dock hamnat under ett intensivt försäljningstryck den senaste veckan då investerare har tagit vinster och roterat sitt kapital till andra tillgångsklasser.
Den plötsliga nedgången i Bitcoins pris fångade många optionshandlare på osäkerhet och gjorde att de kämpade för att täcka sina förluster.
Enligt Robbie Liu, senior forskare vid Babel Finance, "strategin har varit ganska populär. Det var mycket lönsamt till en början, men med tiden gör fler och fler handlare detta. Så lönsamheten har minskat snabbt.”
Liu syftar på den så kallade "gamma squeeze"-handeln som har blivit allt mer populär bland optionshandlare de senaste månaderna. Handeln innebär att sälja optioner med hög gamma, eller känslighet för förändringar i den underliggande tillgångens pris, och köpa optioner med låg gamma.
Handeln är i allmänhet lönsam om den underliggande tillgångens pris förblir relativt stabilt. Men om tillgångens pris börjar snurra vilt, vilket har varit fallet med många kryptovalutor de senaste dagarna, kan handeln snabbt vända sig mot handlaren.
Jag är en författare av bitcoin och kryptovaluta. Jag arbetar även som professionell handlare, och jag har erfarenhet av aktiehandel och bitcoinhandel. I mitt arbete strävar jag efter att ge tydlig och koncis information som hjälper människor att förstå dessa komplexa ämnen.
