In che modo i trader di opzioni traggono profitto dalle rotazioni DeFi

I trader di opzioni di criptovaluta stanno incassando le recenti rotazioni nel mercato della finanza decentralizzata (DeFi) vendendo la volatilità prima degli eventi chiave.

Secondo i dati dell'analisi crittografica piattaforma inclinata, i depositi di opzioni DeFi esercitano pressioni al ribasso sulla volatilità implicita ogni venerdì, creando una finestra di opportunità per i trader esperti di vendere allo scoperto la volatilità prima dell'evento.

Le opzioni sono strumenti di copertura che conferiscono al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività a un prezzo prestabilito entro un determinato periodo di tempo. Ad esempio, un trader che detiene un'opzione call su bitcoin con un prezzo di esercizio di $50.000 e scade a maggio potrà acquistare un BTC per $50.000 entro la scadenza di maggio. Se il prezzo di BTC è inferiore a $50.000 in quel momento, l'opzione scadrà senza valore e il trader perderà il premio pagato per acquistare l'opzione.

In passato, il mercato delle criptovalute era dominato da trader di trend direzionali che scommettevano su prezzi rialzisti o ribassisti. Il 2021 ha inaugurato un diverso marchio di trader, noto nel settore come trader di volatilità. Questi trader di volatilità scommettono su un aumento o un calo della volatilità dei prezzi implicita o prevista in un periodo specifico.

Queste entità utilizzano sempre più strategie per trarre profitto dalle informazioni sul mercato pubblico. Una delle più importanti sono le strategie di opzioni automatizzate settimanali che vengono messe all'asta da depositi di opzioni decentralizzati (DOV) ogni venerdì. Ogni venerdì alle 11:00 ora coordinata universale (7:00 ET), i depositi di opzioni consentono a chiunque sia disposto a depositare lì le proprie monete di guadagnare rendimenti annualizzati a due cifre.

Inoltre, questi depositi non contengono solo ether (ETH) e bitcoin (BTC), ma anche una varietà di token ERC-20, inclusi quelli emessi da protocolli popolari come MakerDAO, Synthetix e brama.

Questi depositi di opzioni vendono strike più alti o call out-of-the-money (OTM) e put OTM con strike più bassi, portando la volatilità implicita al ribasso ogni venerdì al momento dell'asta. Questa strategia di trading è stranamente simile all'impostazione di una posizione corta nel mercato spot o futures per beneficiare di un previsto calo dei prezzi.

Venerdì, molti di questi trader sono stati colti alla sprovvista quando il prezzo di Bitcoin è sceso inaspettatamente di 10% nell'arco di un'ora. La massiccia svendita ha causato un aumento della volatilità implicita (IV) fino a 140%, il livello più alto da metà marzo.

I mercati DeFi sono stati uno dei principali motori del rally dei prezzi di Bitcoin negli ultimi mesi. Tuttavia, il settore è stato sottoposto a forti pressioni di vendita nell'ultima settimana poiché gli investitori hanno preso profitti e ruotato il loro capitale in altre classi di attività.

L'improvviso calo del prezzo di Bitcoin ha colto alla sprovvista molti trader di opzioni e li ha lasciati in difficoltà per coprire le proprie perdite.

Secondo Robbie Liu, ricercatore senior presso Babel Finance, “La strategia è stata piuttosto popolare. Inizialmente è stato molto redditizio, ma con il tempo sempre più trader lo stanno facendo. Quindi, la redditività è diminuita rapidamente".

Liu si riferisce al cosiddetto trade “gamma squeeze” che è diventato sempre più popolare tra i trader di opzioni negli ultimi mesi. L'operazione prevede la vendita di opzioni con una gamma alta o sensibilità alle variazioni del prezzo dell'attività sottostante e l'acquisto di opzioni con una gamma bassa.

L'operazione è generalmente redditizia se il prezzo dell'attività sottostante rimane relativamente stabile. Ma se il prezzo dell'asset inizia a girare selvaggiamente, come è successo con molte criptovalute negli ultimi giorni, lo scambio può rapidamente trasformarsi contro il trader.

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