MicroStrategy-aktierna sjunker när Bitcoin Margin Call hägrar

MicroStrategy har kommit under press efter en kraftig nedgång i Bitcoin-priserna under helgen. Företaget har lovat att aldrig sälja någon av de cirka 130 000 Bitcoin som det har i sin ägo, men med kryptovalutan som handlas under $24 000 kan ett marginalsamtal tvinga fram sin hand. Bitcoin-långivaren Celsius Network avbryter uttag och överföringar kan ha bidragit till försäljningen.

Investerare kommer noga att titta för att se om MicroStrategy tvingas likvidera några av sina bitcoininnehav. Om så är fallet kan det sätta ytterligare press nedåt på priserna. Företagets beslut att köpa bitcoin sågs allmänt som ett förtroendevotum för den digitala valutan, och dess omfattande innehav har gjort det till en av de mest inflytelserika spelarna i rymden.

Börsen är oförutsägbar och volatila svängningar präglar ofta måndagsmorgonen. Så det är ingen överraskning att MicroStrategys MSTR -27.36%-aktier tog ett dyk i förmarknadshandeln. Företaget har varit i nyheterna på sistone för sin aggressiva ackumulering av kryptovaluta, ledd av VD Michael Saylor, en ivrig kryptoentusiast.

MicroStrategy satsar på Bitcoin BTCUSD, +0,60%, har gett bra resultat, men de digitala tillgångarnas flyktiga karaktär gör att företaget är långt ifrån ur skogen. Saylor erkände lika mycket när han sa förra veckan att "det är möjligt att vi kan förlora hela vår investering."

Men trots riskerna förblir Saylor säker på kryptovaluta och tror att den kommer att spela en betydande roll i MicroStrategys framtida framgång. I en intervju nyligen sa han att han ser Bitcoin som "en reservtillgång i paritet med guld."

Saylor har varit en stor förespråkare för kryptovaluta, och hans företags agerande visar detta. MicroStrategy har inte bara använt vinster från sin analysprogramverksamhet för att köpa bitcoin, utan har också lånat via konvertibla obligationsutgivningar och lån för att köpa ännu mer. Denna aggressiva ansamling har fått en del att oroa sig för att företaget lägger för många av sina ägg i kryptokorgen.

Mikrostrategi är inte det enda företaget som känner värmen från volatila kryptovalutamarknader. Bitcoin gruvbolag har också drabbats hårt av sjunkande priser. Vissa gruvarbetare har till och med tvingats sälja sin utrustning med förlust på grund av lönsamhetsproblem.

MicroStrategys Bitcoin-innehav är inte de enda som har varit föremål för ett margin call. Under konferenssamtalet för första kvartalet sa företagets finansdirektör, Phong Le, att endast bitcoin som köpts mot dess lager var föremål för ett marginalsamtal. Enligt en utskrift sammanställd av FactSet Research, sa han

Nu är risken att vi skulle behöva bidra med mer Bitcoin.

CFO, Phong Le

Det betyder att om värdet på bitcoin sjunker under en viss nivå skulle företaget behöva lägga till mer bitcoin till sina innehav för att uppfylla lånekraven. Le:s kommentarer tyder på en viss nivå av risk förknippad med att hålla fast vid bitcoins som köpts med hävstång. Om värdet på bitcoin sjunker och marginaler kallas kan företaget tvingas ställa upp mer bitcoin som säkerhet. Detta kan leda till ytterligare förluster om priserna fortsätter att sjunka.

Även om detta kan verka som ett riskabelt förslag, är det viktigt att komma ihåg att MicroStrategy framgångsrikt har använt denna strategi tidigare. Enligt Le har företaget faktiskt aldrig behövt bidra med ytterligare kryptovaluta när de tagit dessa lån.

Så även om det alltid finns någon inneboende risk involverad i alla investeringar, verkar det uppenbart att MicroStrategy vet vad den gör för att utnyttja sina bitcoininnehav.

Senaste nytt