Les actions de MicroStrategy chutent alors que l'appel de marge Bitcoin se profile

MicroStrategy a subi des pressions après une forte baisse des prix du Bitcoin au cours du week-end. La société s'est engagée à ne jamais vendre aucun des quelque 130 000 Bitcoins qu'elle a en sa possession, mais avec le commerce de crypto-monnaie en dessous de $24 000, un appel de marge pourrait lui forcer la main. Le prêteur Bitcoin Celsius Network suspendant les retraits et les transferts peut avoir contribué à la vente.

Les investisseurs surveilleront de près si MicroStrategy est obligé de liquider certains de ses avoirs en bitcoins. Si tel est le cas, cela pourrait exercer une pression à la baisse supplémentaire sur les prix. La décision de la société d'acheter du bitcoin a été largement considérée comme un vote de confiance dans la monnaie numérique, et ses vastes avoirs en ont fait l'un des acteurs les plus influents de l'espace.

Le marché boursier est imprévisible et les fluctuations volatiles marquent souvent les lundis matins. Il n'est donc pas surprenant que les actions MSTR -27.36% de MicroStrategy aient plongé dans le commerce avant commercialisation. La société a récemment fait la une des journaux pour son accumulation agressive de crypto-monnaie, dirigée par le PDG Michael Saylor, un ardent passionné de crypto.

Le pari de MicroStrategy sur Bitcoin BTCUSD, +0,60%, a porté ses fruits, mais la nature volatile des actifs numériques signifie que l'entreprise est loin d'être tirée d'affaire. Saylor l'a reconnu lorsqu'il a déclaré la semaine dernière qu'"il est possible que nous perdions tout notre investissement".

Mais malgré les risques, Saylor reste confiant dans la crypto-monnaie et pense qu'elle jouera un rôle important dans le succès futur de MicroStrategy. Dans une récente interview, il a déclaré qu'il considérait Bitcoin comme "un actif de réserve à égalité avec l'or".

Saylor a été un grand partisan de la crypto-monnaie, et les actions de son entreprise le montrent. Non seulement MicroStrategy a utilisé les bénéfices de son activité de logiciels d'analyse pour acheter du bitcoin, mais il a également emprunté via l'émission d'obligations convertibles et des prêts pour en acheter encore plus. Cette accumulation agressive a amené certains à craindre que l'entreprise ne mette trop d'œufs dans le panier de la cryptographie.

MicroStratégie n'est pas la seule entreprise à ressentir la chaleur des marchés volatils des crypto-monnaies. Les sociétés minières de Bitcoin ont également été durement touchées par la baisse des prix. Certains mineurs ont même été contraints de vendre leur équipement à perte en raison de problèmes de rentabilité.

Les avoirs Bitcoin de MicroStrategy ne sont pas les seuls à avoir fait l'objet d'un appel de marge. Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre, le directeur financier de la société, Phong Le, a déclaré que seul le bitcoin acheté sur son stock faisait l'objet d'un appel de marge. Selon une transcription compilée par FactSet Research, il a déclaré

Maintenant, le risque est que nous devions apporter plus de Bitcoin.

Directeur financier, Phong Le

Cela signifie que si la valeur du bitcoin tombe en dessous d'un certain niveau, la société serait tenue d'ajouter plus de bitcoin à ses avoirs pour répondre aux exigences de prêt. Les commentaires de Le suggèrent un certain niveau de risque associé à la détention de bitcoins achetés avec un effet de levier. Si la valeur du bitcoin chute et que les marges sont appelées, l'entreprise pourrait être obligée de fournir plus de bitcoin en garantie. Cela pourrait entraîner de nouvelles pertes si les prix continuent de baisser.

Bien que cela puisse sembler une proposition risquée, il est essentiel de se rappeler que MicroStrategy a déjà utilisé cette stratégie avec succès. En fait, selon Le, la société n'a jamais eu à apporter de crypto-monnaie supplémentaire lors de la souscription de ces prêts.

Ainsi, bien qu'il y ait toujours un risque inhérent à tout investissement, il semble clair que MicroStrategy sait ce qu'il fait pour tirer parti de ses avoirs en bitcoins.

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