Tysklands vägledning för kryptovärdepapper närmar sig deadline

Loppet är på att uppfylla Tysklands nyutgivna vägledning om kryptovärdepapper före deadline den 10 juni 2022. Dokumentet, publicerat av den federala finansinspektionen (BaFin), klargör hur digitala tillgångar som kvalificerar sig som värdepapper måste behandlas enligt tysk lag.

Kapitalförvaltare och andra finansiella institutioner har kämpat för att följa EU:s förordningar om marknader för kryptotillgångar (MiCA), som trädde i kraft förra året. Förordningen skapade en ny kategori av "kryptotillgångar" och fastställde regler kring deras förvaring, handel och reklam. Det lämnade dock många nyckelfrågor obesvarade, inklusive om digitala tillgångar som kvalificerar sig som värdepapper måste registreras hos BaFin.

Den nya vägledningen ger viss välbehövlig klarhet i denna fråga. Den anger att varje enhet som vill emittera eller handla med kryptovärdepapper måste erhålla ett förhandsgodkännande från BaFin. Detta inkluderar Initial Coin Offerings (ICO) och erbjudanden för säkerhetstoken (STOs).

Riktlinjerna anger också specifika krav för lagring och förvaring av kryptovärdepapper. De måste förvaras på ett sätt som säkerställer "robust säkerhet", till exempel genom plånböcker med flera signaturer eller kvalificerade vårdnadshavare. Och de måste separeras från allmänna företagsfonder för att skydda investerare i händelse av insolvens.

Vägledningsdokumentet klassificerar tokens i tre kategorier:

• Betalningstoken: Poletter som endast används som betalningsmedel och som inte representerar några äganderätter eller rättigheter.
• Utility Tokens: Tokens som representerar rätten att använda en specifik produkt eller tjänst.
• Säkerhetstokens: Tokens som representerar ett ägande eller skuldintresse i ett företag eller andra underliggande tillgångar.

När det gäller handel med säkerhetstokens förtydligade BaFin att börser måste registreras hos byrån och uppfylla vissa krav, inklusive skydd av kundmedel.

Att följa dessa regler kommer att vara avgörande för alla som vill göra affärer på Tysklands växande kryptomarknad. De som inte följer deadline den 10 juni 2022 kan få stränga straff, inklusive rejäla böter och till och med fängelse.

Vägledning för tyska kryptovärdepapper för förvaringsinstitut

Kryptoförvarare i Tyskland har nu större klarhet om de regulatoriska krav de måste uppfylla, efter att landets finansiella vakthund har släppt vägledning.

Dokumentet, publicerat av Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), klassificerar kryptovalutor som "räkenskapsenheter" och "finansiella instrument", vilket innebär att de omfattas av befintliga värdepappersregler.

Som sådan måste kryptoförvaringsinstitut följa reglerna för att bekämpa penningtvätt och motverka-finansiering av terrorism, sa BaFin. De kommer också att omfattas av kapitalkrav om de har kundtillgångar på professionell basis – det vill säga om tillhandahållande av förvaringstjänster utgör en central del av deras affärsmodell.

Detta är välkomna nyheter för den tyska kryptoindustrin, som har sökt större klarhet i det regulatoriska landskapet. Den nya vägledningen ger välbehövlig säkerhet för företag som verkar i detta område.

Vägledning för tyska kryptovärdepapper för börser

Vägledningen för kryptovärdepapper klargör att BaFin anser att utbyten av digitala tillgångar är finansiella tjänsteleverantörer och därmed omfattas av reglering enligt banklagen, lagen om värdepappershandel och lagen om tillsyn av betaltjänster.

Enligt BaFin måste kryptovalutabörser få en licens från regulatorn för att kunna verka i Tyskland. Dessutom ska utbytena uppfylla en rad andra krav.

Huvudpunkterna i vägledningsdokumentet är följande:

1. Börser måste registreras hos BaFin.
2. Utbyten måste följa BaFins krav mot penningtvätt (AML).
3. Börser måste följa BaFins krav på värdepappershandel.
4. Börserna måste se till att deras kunder är tillräckligt skyddade.
5. Börser måste avslöja sina villkor för sina kunder.
6. Börser måste vidta åtgärder för att förhindra marknadsmissbruk.
7. Utbyten måste se till att deras system är säkra.
8. Börser måste genomföra regelbundna riskbedömningar.
9. Börser måste rapportera alla misstänkta aktiviteter till BaFin.

BaFin bekräftar att kryptotillgångar är finansiella instrument i den mening som avses i den tyska lagen om värdepappershandel (Wertpapierhandelsgesetz, WpHG). Detta innebär att erbjudandet och försäljningen av kryptotillgångar och deras handel är föremål för WpHG.

Kryptotillgångar omfattas av samma regulatoriska krav som andra finansiella instrument. Framför allt innebär detta att börser måste uppfylla kraven i MiFID II-direktivet (Markets in Financial Instruments Directive II, inklusive prospekt och öppenhetsregler).

BaFin bekräftar också att initiala mynterbjudanden (ICOs) omfattas av WpHG. Detta innebär att ICO:er måste följa prospektet och insynsreglerna och att tokens kan behandlas som värdepapper.

Senaste nytt