Как трейдеры опционов получают прибыль от циклов DeFi

Трейдеры опционов на криптовалюту наживаются на недавних колебаниях на рынке децентрализованных финансов (DeFi), продавая волатильность перед ключевыми событиями.

По данным криптоаналитики перекос платформыКаждую пятницу хранилища опционов DeFi оказывают понижательное давление на подразумеваемую волатильность, создавая окно возможностей для сообразительных трейдеров для коротких продаж волатильности перед событием.

Опционы — это инструменты хеджирования, которые дают держателю право, но не обязательство, купить или продать актив по установленной цене в течение определенного периода времени. Например, трейдер, у которого есть колл-опцион на биткойн со страйком $50 000 и сроком действия в мае, сможет купить один BTC за $50 000 до истечения срока действия в мае или раньше. Если в это время цена BTC будет ниже $50 000, срок действия опциона истечет бесполезно, и трейдер потеряет премию, уплаченную за покупку опциона.

В прошлом на рынке криптовалют доминировали трейдеры с направленным трендом, делающие ставки на бычьи или медвежьи цены. 2021 год открыл новый бренд трейдеров, известных в отрасли как трейдеры волатильности. Эти трейдеры волатильности делают ставку на рост или падение подразумеваемой или ожидаемой волатильности цен за определенный период.

Эти организации все чаще используют стратегии для получения прибыли от общедоступной информации о рынке. Одной из наиболее важных являются еженедельные автоматизированные опционные стратегии, которые продаются с аукциона децентрализованными хранилищами опционов (DOV) каждую пятницу. Каждую пятницу в 11:00 по всемирному времени (7:00 по восточноевропейскому времени) хранилища опционов позволяют любому желающему внести туда свои монеты, чтобы заработать двузначную годовую прибыль.

Более того, в этих хранилищах хранятся не только эфиры (ETH) и биткойны (BTC), но и различные токены ERC-20, в том числе выпущенные популярными протоколами, такими как MakerDAO, Synthetix, и тоскую.

Эти хранилища опционов продают коллы с более высоким страйком или опционы вне денег (OTM) и опционы пут с более низким страйком, что снижает подразумеваемую волатильность каждую пятницу во время аукциона. Эта торговая стратегия очень похожа на открытие короткой позиции на спотовом или фьючерсном рынке, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого снижения цен.

В пятницу многие из этих трейдеров были застигнуты врасплох, когда цена Биткойна неожиданно упала на 10% в течение часа. Массовая распродажа вызвала скачок подразумеваемой волатильности (IV) до 140%, самого высокого уровня с середины марта.

Рынки DeFi были одним из основных факторов роста цен на биткойны в последние месяцы. Однако на прошлой неделе сектор оказался под сильным давлением со стороны продавцов, поскольку инвесторы зафиксировали прибыль и перенаправили свой капитал в другие классы активов.

Внезапное падение цены биткойна застало многих трейдеров опционами врасплох и заставило их изо всех сил пытаться покрыть свои убытки.

По словам Робби Лю, старшего научного сотрудника Babel Finance, «эта стратегия была довольно популярной. Сначала это было очень прибыльно, но со временем все больше и больше трейдеров делают это. Таким образом, рентабельность быстро снижается».

Лю имеет в виду так называемую торговлю «гамма-сжатием», которая в последние месяцы становится все более популярной среди трейдеров опционами. Торговля включает продажу опционов с высокой гаммой или чувствительностью к изменениям цены базового актива и покупку опционов с низкой гаммой.

Сделка, как правило, прибыльна, если цена базового актива остается относительно стабильной. Но если цена актива начнет резко колебаться, как это было со многими криптовалютами в последние дни, сделка может быстро обернуться против трейдера.

Последние новости