La directive allemande sur les valeurs mobilières cryptographiques approche de la date limite

La course est lancée pour se conformer Nouvelles directives allemandes sur les crypto-monnaies avant la date limite du 10 juin 2022. Le document, publié par l'Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin), clarifie la manière dont les actifs numériques qualifiés de titres doivent être traités en vertu du droit allemand.

Les gestionnaires d'actifs et autres institutions financières ont du mal à se conformer au règlement de l'Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui est entré en vigueur l'année dernière. Le règlement a créé une nouvelle catégorie d'"actifs cryptographiques" et établi des règles concernant leur garde, leur négociation et leur publicité. Cependant, il a laissé de nombreuses questions clés sans réponse, notamment celle de savoir si les actifs numériques qualifiés de titres doivent être enregistrés auprès de la BaFin.

Les nouvelles directives fournissent des éclaircissements indispensables sur cette question. Il stipule que toute entité souhaitant émettre ou échanger des titres cryptographiques doit obtenir l'approbation préalable de la BaFin. Cela comprend les offres initiales de pièces (ICO) et les offres de jetons de sécurité (STO).

Les directives énoncent également des exigences spécifiques pour le stockage et la garde des crypto-monnaies. Ils doivent être conservés de manière à garantir une "sécurité robuste", par exemple via des portefeuilles multi-signatures ou des dépositaires qualifiés. Et ils doivent être séparés des fonds généraux de l'entreprise pour protéger les investisseurs en cas d'insolvabilité.

Le document d'orientation classe les jetons en trois catégories :

• Jetons de paiement : Les jetons qui sont utilisés uniquement comme moyen de paiement et ne représentent aucun droit de propriété ou droit.
• Jetons utilitaire : Jetons qui représentent le droit d'utiliser un produit ou un service spécifique.
• Jetons de sécurité : Jetons qui représentent une propriété ou une dette dans une entreprise ou d'autres actifs sous-jacents.

En ce qui concerne les échanges de jetons de sécurité, BaFin a précisé que les échanges doivent être enregistrés auprès de l'agence et répondre à certaines exigences, notamment la protection des fonds des clients.

Le respect de ces réglementations sera crucial pour quiconque souhaite faire des affaires sur le marché allemand en plein essor de la cryptographie. Ceux qui ne se conforment pas à la date limite du 10 juin 2022 pourraient être passibles de sanctions sévères, notamment de lourdes amendes et même des peines de prison.

Directives allemandes sur les valeurs cryptographiques pour les dépositaires

Les dépositaires de crypto en Allemagne ont désormais une plus grande clarté sur les exigences réglementaires qu'ils doivent respecter, suite à la publication des directives du chien de garde financier du pays.

Le document, publié par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), classe les crypto-monnaies en «unités de compte» et «instruments financiers», les soumettant à la réglementation existante sur les valeurs mobilières.

En tant que tels, les dépositaires de crypto doivent se conformer aux règles de lutte contre le blanchiment d'argent et la lutte contre le financement du terrorisme, a déclaré BaFin. Ils seront également soumis à des exigences de fonds propres s'ils détiennent des actifs de clients à titre professionnel, c'est-à-dire si la fourniture de services de garde fait partie intégrante de leur modèle d'entreprise.

C'est une bonne nouvelle pour l'industrie allemande de la cryptographie, qui recherche une plus grande clarté sur le paysage réglementaire. Les nouvelles directives offrent une certitude indispensable aux entreprises opérant dans cet espace.

Directives allemandes sur les valeurs cryptographiques pour les bourses

Les directives sur les valeurs cryptographiques précisent que la BaFin considère les bourses d'actifs numériques comme des fournisseurs de services financiers et donc soumises à la réglementation en vertu de la loi bancaire, de la loi sur le commerce des valeurs mobilières et de la loi sur la surveillance des services de paiement.

Selon la BaFin, les bourses de crypto-monnaie doivent obtenir une licence du régulateur pour opérer en Allemagne. En outre, les échanges doivent se conformer à un certain nombre d'autres exigences.

Les points clés du document d'orientation sont les suivants :

1. Les échanges doivent être enregistrés auprès de la BaFin.
2. Les bourses doivent se conformer aux exigences de la BaFin en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML).
3. Les bourses doivent se conformer aux exigences de négociation de titres de BaFin.
4. Les bourses doivent veiller à ce que leurs clients soient correctement protégés.
5. Les échanges doivent divulguer leurs termes et conditions à leurs clients.
6. Les bourses doivent prendre des mesures pour prévenir les abus de marché.
7. Les échanges doivent s'assurer que leurs systèmes sont sécurisés.
8. Les bourses doivent procéder à des évaluations régulières des risques.
9. Les échanges doivent signaler toute activité suspecte à BaFin.

La BaFin confirme que les crypto-actifs sont des instruments financiers au sens de la loi allemande sur le commerce des valeurs mobilières (Wertpapierhandelsgesetz, WpHG). Cela signifie que l'offre et la vente de crypto-actifs et leur négoce sont soumis à la WpHG.

Les crypto-actifs sont soumis aux mêmes exigences réglementaires que les autres instruments financiers. Cela signifie notamment que les bourses doivent se conformer aux exigences de la directive MiFID II (directive II sur les marchés d'instruments financiers, y compris le prospectus et les règles de transparence).

La BaFin confirme également que les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) sont soumises au WpHG. Cela signifie que les ICO doivent respecter les règles de prospectus et de transparence et que les jetons peuvent être traités comme des titres.

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