La SEC soumet le premier dossier juridique dans la guerre en cours contre les niveaux de gris

• La Securities and Exchange Commission (SEC) a soumis son premier dossier juridique après que Grayscale a soumis le sien au mois d'octobre.
• Le régulateur a déclaré que son rejet de la demande de Grayscale était "raisonnable, raisonnablement expliqué, étayé par des preuves substantielles".
• Grayscale a demandé la conversion de son produit phare, GBTC, en un ETF au comptant Bitcoin en 2021, mais la demande a été rejetée par la SEC.
• Le gestionnaire d'actifs a déclaré que le régulateur n'avait pas respecté la loi sur la procédure administrative et la loi sur la bourse des valeurs mobilières de 1934.

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Le secteur de la cryptographie attend l'approbation d'un Bitcoin (BTC) fonds négociés en bourse ou ETF depuis un certain temps, et presque tous les principaux gestionnaires d'actifs cryptographiques ont déposé une demande auprès de l'organisme de réglementation du marché des valeurs mobilières des États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC). Cependant, toutes ces demandes ont été rejetées par le régulateur.

Grayscale, un Américain société de gestion d'actifs en monnaie numérique fondée en 2013, a déposé une demande de conversion de son produit phare, GBTC, en un ETF au comptant Bitcoin. Cependant, la SEC a rejeté la demande tout comme elle a rejeté les demandes de Bitwise, WisdomTree et d'autres grandes sociétés de gestion d'actifs qui ont déposé une demande d'approbation.

Suite au rejet de l'ETF spot Bitcoin de Grayscale, la société de gestion d'actifs intenté une action en justice contre la SEC déclarant que le régulateur a été injuste dans sa décision. Par conséquent, au milieu de la guerre qui se prépare entre les deux entités, l'agence a soumis son premier dossier juridique après que Grayscale a soumis le sien au mois d'octobre.

Le dossier juridique dure plus 73pages dans laquelle la SEC a déclaré que son rejet de la demande de Grayscale pour la conversion de son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF au comptant Bitcoin était « raisonnable, raisonnablement expliqué, étayé par des preuves substantielles ».

« Grayscale élude cette distinction, faisant une série d'arguments concernant le risque de fraude dans les actifs sous-jacents aux deux types de produits. Mais ces arguments ne tiennent pas compte de la conclusion fondamentale de la Commission selon laquelle les différences fondamentales dans la capacité à détecter et à dissuader la fraude et la manipulation justifient raisonnablement le traitement différent des deux produits », a déclaré la SEC dans son mémoire.

Grayscale affirme que la SEC a approuvé avec succès quelques ETF à terme Bitcoin ainsi qu'un ETF short Bitcoin et un fonds commun de placement. Cependant, le régulateur n'a pas encore approuvé un ETF au comptant qui semble « déraisonnable » au gestionnaire d'actifs.

D'autre part, la SEC fait valoir que pour qu'un tel produit soit approuvé, le demandeur doit présenter des moyens pour "détecter et dissuader la fraude et la manipulation des actifs sous-jacents à ce type de produit". Dans le cas de la valeur au comptant de Bitcoin, cela devient très difficile car les crypto-monnaies sont l'une des classes d'actifs les plus volatiles parmi toutes. Le régulateur a également noté dans le mémoire que "les marchés du bitcoin évoluent rapidement et la situation à laquelle sont confrontés les régulateurs est dynamique".

Fait intéressant, Niveaux de gris c'est noté que le mémoire de réponse de la SEC montre les efforts du régulateur pour "créer des conditions de jeu inégales pour les investisseurs en approuvant les ETF basés sur les contrats à terme Bitcoin, tout en refusant continuellement les ETF Bitcoin au comptant". Le gestionnaire d'actifs estime que "les ETF Bitcoin spot ne présentent pas de risques significativement différents de fraude et de manipulation", contredisant l'argument du régulateur.

"En approuvant les ETF basés sur les contrats à terme Bitcoin mais pas les ETF Bitcoin spot, la SEC n'a pas respecté la loi sur les procédures administratives (APA) et la loi sur les bourses de valeurs de 1934 (Exchange Act)", affirme Grayscale.

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